La Fed sube agresivamente la tasa de interés por tercera vez y deja el costo de los préstamos en su máximo desde 2008

El presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, anunció este miércoles una nueva subida de 0.75 puntos de las tasas de interés, como virtualmente todos esperaban, en su línea de mano dura contra la inflación.

Con la que viene a ser la tercera subida consecutiva de tres cuartos de punto, las tasas de interés de referencia que más directamente afectan al crédito de consumidores y empresas se eleva a un rango de entre 3% y 3.25%. Este es el precio oficial del dinero más alto en 14 años. Desde la crisis financiera de 2008 no se llegaba a estos niveles.

Estas agresivas subidas de las tasas de interés, que pueden provocar una recesión, buscan contener la espiral inflacionaria que vive la economía del país. El índice de precios al consumidor (IPC) internual está en un 8.3%, lejísimos del objetivo del 2%.

Aunque en la Fed no han dejado de hablar de que buscan un que sirva para contener los precios sin caer en recesión, ese objetivo parece cada vez más alejado.

Las subidas de tasas comenzaron hace seis meses y el IPC sigue lejos de donde lo quiere la Fed, con lo que la esperanza del “aterrizaje suave", esto es ralentizar la economía sin caer en recesión, "es probable que disminuyan", como reconoció el propio Powell este miércoles.

"Nadie sabe si este proceso llevará a una recesión ni, si ocurre, cuán significativa esa recesión sería", dijo Powell en su comparecencia ante la prensa.

Powell ya había advertido en una conferencia económica el mes pasado en Wyoming que la Fed continuaría con su agresiva política monetaria aunque pudiera “causar algún dolor” para los ciudadanos estadounidenses.

No en vano, con las subidas de las tasas la Fed está encareciendo el costo de las hipotecas con tasas variables, los créditos para el consumo (como los de la compra de autos) y los préstamos para las empresas. Busca así enfriar la economía y contener los precios.

El discurso de Powell, bajo lupa

Y aunque la subida de 0.75 puntos era ya esperada, los mercados reaccionaron con caídas, recuperación y de nuevo fuerte caída. Y es que más allá del dato de la tasa de interés, muchos estaban prestando atención al contenido del discurso de Powell, cuyas palabras son medidas al milímetro por el impacto que pueden tener en la economía.

Ya en junio, dejó entrever cierto optimismo y eso provocó una fuerte subida de los mercados de valores. Y bastó que el mes pasado dijera que las subidas de tasas iban a continuar pese al “dolor” que pudieran provocar para que las bolsas iniciaran una serie de retrocesos de los que no se han recuperado.

" Anticipamos que serán adecuados más aumentos de tipos en el futuro", fue lo que dijo Powell en la rueda de prensa que dio, unos minutos después del anuncio de esta subida.

"En algún momento, a medida que las políticas monetarias se endurezcan aún más, será adecuado reducir el ritmo de los aumentos", agregó.

Otra cuestión importante está en dónde planea Powell dejar las tasas de interés a final de año, y por cuánto tiempo buscará dejarlas en ese nivel. Los economistas esperaban que hablara de un 4% antes de que empiece 2023 para llegar posteriormente a un 4.5%.

Y a los grandes inversores tomó por relativa sopresa que Powell hablara de situarlos por encima del 4% antes de que termine diciembre, lo que contribuyó a la volatilidad que siguió en la tarde.

"Esta reunión vuelve a demostrar que la Fed está dispuesta a lo que sea necesario para poner la inflación bajo control. Va a ralentizar la demanda con altas tasas de interés al largo plazo, incluso si eso se traduce en pérdida de crecimiento y empleos", dijo Christian Scherrmann, de la gestora de activos DWS, citado por AFP.

"La visión actual de los responsables de los bancos centrales es que esto causará una ralentización pero no una recesión. Estamos de acurdo que esta amarga medicina para retomar la estabilidad de precios es necesaria. Pero tememos que los efectos colaterales sean peores de lo que anticipa la Fed", agregó.

La inflación no es un problema exclusivo de EEUU

La inflación descontrolada no es un problema exclusivo de Estados Unidos y, como la Fed, los bancos centrales de algunas de las principales economías del mundo se están sumando a las subidas de tasas como estrategia para combatirla.

El Banco Central Europeo subió la semana pasada su tasa de referencia del euro, también en tres cuartos de punto porcentual.

El Banco de Inglaterra, el Banco de la Reserva de Australia y el Banco de Canadá también han hecho ajustes similares en semanas recientes.

Y China, la segunda economía del mundo, el crecimiento sigue viéndose golpeado por los confinamientos contra el covid-19.

Una recesión en las principales economías del mundo podría detonar una en Estados Unidos. Algo que muchos economistas ya ven inevitable: o la provoca la Fed o la provoca la inflación.